发电设备行业景气高于预期
发电设备行业景气高于预期
核心提要:我国宏观经济依然保持相对快速增长，电力需求增速持续高位运行。由于节能降耗成为“十一五”期间政府工作重点之一，“上大压小”计划会超额完成。
业内人士指出，中国的电力消费增长在中期内仍然会保持强劲，存在巨大的发展空间。从历史的数据来看，我国装机容量的增长率和发电利用小时数有较强的相关性，装机容量增长率的走势和发电利用小时数基本保持一致。从发电利用小时来看，当前电力供需基本平衡，今后几年的装机增长率应该和GDP的增速保持一致或略高于GDP的增速。
与此同时，我国发电设备行业景气周期将明显延长，上海电气、东方电气、哈动力三大动力集团的业绩增长将延续到2010年之后，明显高于此前市场对发电设备2007年达到业绩顶峰的预期。由于输变电设备一般比发电设备的景气延后1～2年，因此输变电设备的景气至少到2012年之后，而2008～2010年将是输变电行业加速发展时期。
另外，风电设备在2008～2010年将继续呈爆发增长的态势，预计到2010年风电装机累计可达到2150万千瓦。目前，新进入风机整机行业的企业有30多家，国产兆瓦级风机厂商有很大发展机会。
A、行业景气延长国内外发电设备市场持续向好
关停任务将超额完成新增火电装机1亿千瓦以上
我国电力工业结构不合理的矛盾仍十分突出，特别是能耗高、污染重的小火电机组比重过高。到2005年年底，国内单机10万千瓦及以下小火电机组容量达到1.15亿千瓦左右。因此，电力工业将“上大压小”、加快关停小火电机组放在“十一五”期间工作的首位。
“十一五”期间，需要关停的有小燃煤机组、小燃油机组，包括企业自备电厂机组和趸售电网机组。关停5000万千瓦是发改委要求的低数字，号召各地要根据实际情况，力争超额完成关停任务。
为了调动地方和企业实施“上大压小”的积极性，发改委把新上项目的核准和关停小机组的进度挂钩，并按一定比例折算。即企业要建设单机30万千瓦、60万千瓦、100万千瓦的大机组，就必须分别关停其相当容量80%、70%、60%的小机组。从目前所掌握的情况来看，各发电公司“上大压小”的积极性都很高。截至2007年12月27日，国内关停小火电机组1438万千瓦，超额43%完成年初制定的关停1000万千瓦目标。截至2007年12月27日，国内关停小火电机组1438万千瓦，超额43%完成年初制定的关停1000万千瓦目标。
业内人士认为，“十一五”期间“上大压小”任务会超额完成，关停的小火电可以达6500万千瓦，而与其对应的新上大火电机组可达1亿千瓦以上。
中国企业竞争力增强海外业务进入高速增长期
近年来我国发电设备国际竞争力大大增强，传统的水、火电领域国际竞争力十分突出。从技术来看，已经充分掌握了关键技术并有着丰富的实践经验。从产品价格来看，比发达企业的产品价格便宜15%～20%，产能也远远**于其他厂家。从政策来看，现在鼓励发电设备出口，2007年国内发电设备生产厂家开始大力拓展海外市场。
印度市场是目前我国大的国外市场。由于现在缺电现象十分严重，印度政府计划2007～2012年新增装机7858万千瓦左右，但实际上很有可能超过这个计划。目前，印度国内的惟一一家大型发电设备生产厂商只有约年产750万千瓦的生产能力，绝大部分市场被中国发电设备厂家占领。同时，印度政府近期要求将单机容量标准从25万千瓦和50万千瓦改为30万千瓦和60万千瓦，这对中国的发电设备企业出口将更加有利。据预测，未来几年我国三大动力集团的海外订单将高速增长。
新增装机容量超预期企业订单满产到2010年
2007年，全年用电量保持较高增速，新投产装机容量再创历史新高。据电网公司预计，2007年国内投产发电装机1.1亿～1.2亿千瓦，超过2006年水平。考虑关停小火电机组因素后，2007年底我国发电装机容量将达到7.2亿千瓦左右，同比增长16.1%。到2010年底国内装机容量将达到9.5亿千瓦，2009～2010年年均增速约8.6%。电网公司的这一预测较之其2006年秋季报告中“2010年累计装机达到..6亿千瓦”有了大幅提升，2008～2010年的年均新投产容量上升幅度达到42%。
因为大火电机组节能高效，发改委审核的新上火电机组单机容量逐步增大。目前，我国新上火电机组单机容量均为60万千瓦及以上机组，60万千瓦机组由2004年占火电新增装机比例的6.7%增加到2007年上半年的48.4%。目前，国内能生产单机60万千瓦以上火电机组的企业主要有上海电气、东方电气和哈动力三大动力集团，从三大动力集团的新增订单情况来看，虽然新增订单的大幅增加有海外订单增加的因素，但国内新增订单也都同比增长50%以上。而从在手订单来看，三大动力集团都十分饱满，已满产到2010年。
B、电网建设加快输变电设备行业景气将到2012年后
在电源建设实现新跨越的同时，我国的电网建设也取得了新的进展。此外，加快发展特高压交直流等大容量输电技术，为电网建设奠定了长期持续发展的基础。据预测，2008～2010年我国电网投资将分别达到2900亿元、3500亿元和4200亿元，年平均增速在20%左右。
高电压与大电网建设成主流
随着电力工业的快速发展，高电压、大电网的逐步形成，输变电设施的数量逐年增加，220千伏、500千伏设施增加幅度明显。2007年1～8月，国内220千伏及以上输电线路回路长度达到28万公里，220千伏及以上变电设备容量达到98131万千伏安，分别比2002年增加1391%和86%。
由于电网为了实现集约化管理，从2005年开始在系统内**推行集中规模招标，建立公司和网省公司两级集中规模招标工作体系。从2007年来看，集中招标有范围扩大、国产设备受益的特点。同时，集中采购还打破了原来地方市场垄断和区域保护，对改变比较严重的市场垄断和区域保护现象起了较大作用。
特高压直流输电先获发展机会
特高压电网是指1000千伏交流和±800千伏直流电压等级的输电网络。我国特高压交流电网的建设一直有争议，争议的焦点集中在特高压输电线路的技术经济可行性，尤其是设备国产化能否跟上，以及电网**能否保证。特高压±800千伏直流项目由于主要是针对大水电厂的外送，是电网之间点对点的传送，对电网的**影响较小，从而在技术可行性上得到较为广泛的支持。
业内人士认为，未来几年特高压直流输电网络建设将快于特高压交流输电网络建设。继条特高压直流线路云南—广州示范工程招标成功后，*二条向家坝—上海线路也已开始招标，能生产用于特高压直流输电工程的换流变压器、换流阀、控制保护以及电容器等的厂家将会得到切实的效益。
C、行业爆发增长风电设备行业竞争格局生变
风电装机的预测受政策、电价、整机厂商技术进度、零部件厂商配套能力等多种因素影响，具有较大的不确定性。因此，发改委原来预测的2010年风电累计装机达到500万千瓦的数字将被大大超过。2007年我国新增风电装机有望达到240万千瓦，2007年底累计装机达到500万千瓦。此外，国内很多风机整机生产厂商从2007年起都有庞大的投产和扩产计划。据预测，2007～2010年我国新增风电装机容量将分别达到240万千瓦、400万千瓦、550万千瓦、700万千瓦，到2010年累计风电装机可达2150万千瓦。
国产兆瓦级风机厂商成大赢家
因为风机制造在我国还属于新兴行业，此前国外厂商市场占有率较高。2006年，国外厂商占我国风电市场份额的59%，国内厂商占41%。
随着国内厂商逐步掌握风机制造的核心技术，市场份额将逐年迅速增加，2010年国内厂商市场份额有望达到95%。
专家同时指出，未来几年我国兆瓦级机组占比将增加，但750千瓦机组仍然有一定市场。虽然兆瓦级机组发展初期经济性不如千瓦级机组，但随着技术成熟和产量增大，成本会降下来。在欧洲市场，兆瓦级以上机组的市场份额超过90%，代表了市场发展趋势。2006年，我国新增风机市场兆瓦级以下占70%。随着新上整机厂商逐渐开发出兆瓦级以上机组，我国兆瓦级风机每年新增比例将迅速增加。
部分关键零部件供应紧张
随着国内风电市场需求的加大，关键部件配套生产企业有了一定发展，风电产业制造和配套部件化产业链正逐步形成，主要特点有：发电机制造企业能够满足国内风电产业发展的需要；齿轮箱制造企业基本能满足国内风电产业发展的需要，但由于齿轮箱轴承质量要求较高，目前国内尚无法提供合格的产品，齿轮箱产能受国外轴承供应的影响较大；控制系统目前主要采用丹麦MITA和奥地利Windtec生产的设备，但国内已有科诺伟业、北京景新、时代集团等企业在研制生产；叶片制造企业能够满足国内风电产业发展的需要；变桨和偏航轴承国内有洛轴、瓦轴和徐州罗特艾德公司可以提供，但没有经过长期运行考验。
市场竞争格局将发生变化
截至2007年7月底，国内风电机组制造商共有40家，包括国有、国有控股公司17家，民营制造企业12家，合资企业7家，外商独资企业4家。其中，国内及合资的30多家公司，大多是2005年以后开始涉足风机整机制造。
2008年，随着多家厂商分别进入小批量及大批量生产阶段，整个市场的竞争格局将发生很大变化。目前，已经实现大批量生产能力的梯队厂家，包括金风科技、东方汽轮机、华锐风电、浙江运达等，市场对处在*二梯队且已试制出样机或具备小批量生产能力的厂家很关注。
相关报道:特高压输电项目建设时间表出台
国信证券彭继忠
近期电网公司发布了《关于转变电网发展方式、加快电网建设的意见》(以下简称《意见》)，并公布了2007年的经营成果和2008年的工作计划。
《意见》指出，转变电网发展方式、加快电网建设，就是要加快建设以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网，**推进“一特三大”战略；要根本转变就地平衡观念，促进电力结构调整和布局优化，实现更大范围资源优化配置。
《意见》**公开明确了特高压电网较为详细的建设规划：“十二五”、“十三五”期间，特高压电网**发展，形成以华北、华中、华东为核心，联结各大区电网、大煤电基地、大水电基地和主要负荷中心的坚强网架。到2020年，建成特高压交流变电站53座，变电容量..36亿千伏安，线路长度4.45万公里；建成直流输电工程38项，输电容量1.91亿千瓦，线路长度5.23万公里；特高压及跨区、跨国电网输送容量达到3.73亿千瓦，电网技术装备和运行指标达到******。
《意见》再次强调，“十一五”期间将**建成特高压交流试验示范和特高压直流示范工程，初步形成华北—华中—华东特高压同步电网，基本建成西北750千伏主网架，电网公司经营区域实现全部联网，跨国电力合作取得重大突破；“十一五”期间电网公司的电网投资12150亿元；到2010年，公司220千伏及以上交直流线路达到38.9万公里，变电容量达到16.4亿千伏安，跨区、跨国输电容量达到8500万千瓦，交换电量达到3800亿千瓦时。
对于近期一些特高压和直流项目的建设，《意见》中也给出了明确时间表。
《意见》指出，高岭背靠背、中俄直流背靠背工程2008年建成投产；灵宝背靠背扩建、淮南—上海特高压线路工程、南阳特高压站扩建主变工程，2009年建成投产；加快建设向家坝—上海±800千伏直流示范工程，确保2010年投产；开工建设锦屏—苏南±800千伏直流，宁东—山东±660千伏直流，三沪二回、德宝、呼辽、山西—江苏等±500千伏直流，青藏±400千伏直流等工程。
2008年，电网公司的建设计划主要有：2008年将开工330千伏及以上交直流线路3.2万公里、变电容量1.9亿千伏安，计划投产线路1.5万公里、变电容量0.97亿千伏安，投资2532亿元。其中，特高压、750千伏及跨区电网计划开工线路1.7万公里、变电容量1.0亿千伏安，计划投产线路2450公里、变电容量1620万千伏安。
自电网公司2006年**提出要“以特高压电网为骨干网架”的目标以来，国内部分专家对其中的百万伏交流骨干电网的构想有不同观点。在此次的《意见》中，国网公司仍然坚持原有的发展目标并继续明确其项目发展计划，在可预见的将来，国网公司将强力推进其特高压电网的建设。同时，虽然电网公司公布了其2020年的发展规划是“建成特高压交流变电站53座，变电容量3.36亿千伏安”，但在“十一五”后三年的特高压交流建设工程只有两项，即在2009年建成投产的淮南—上海特高压线路工程和南阳特高压站扩建主变工程，而其他大部分都是直流工程。
从《意见》中可以看出，直流工程建设是国网公司“十一五”后三年的工作重点。除去已经招标的项目，还将开工建设锦屏—苏南±800千伏直流，宁东—山东±660千伏直流，三沪二回、德宝、呼辽、山西—江苏等±500千伏直流，青藏±400千伏直流等多项工程。根据国内的惯例，±800千伏直流工程在向家坝—上海和云南—广东两条示范线路技术引进和转化后，新项目将逐渐转变为以国内设备制造商为供货主体。而对于500千伏直流项目，由于国内三大变压器厂商的研制能力已经接近成熟，因此市场基本上将为这三家企业所瓜分。
根据电网公司披露的数据，2007年电网建设投资为2130亿元，同比增长21%，超过了年初计划的2025亿元目标。与2006年高达40%以上的投资增幅相比，增速显著回落。基于其庞大的*数额，国内输变电企业仍然呈现普遍高度景气的状态，收入和盈利均出现大幅上涨。
根据电网公司的计划，2008年计划投资2532亿元，同比增幅仍然维持在10%以上，可以预期国内输变电行业的景气程度在2007年的基础上将会有进一步的提高。同时，根据调整后的“十一五”规划总投资额12150亿元的目标，预计2009年仍然可以维持10%以上的增幅，即投资额将达到2850亿元左右，而2010年将与2009年基本持平。
